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汽车股政策面利空高悬细分板块仍有机会增

2019-01-14 13:42:45

  汽车股政策面利空高悬细分板块仍有机会

  若干优惠政策的取消、各地治堵方案的推出,多项利空成为高高悬在过去两年实现了快速增长的汽车行业之上的达摩克利斯之剑。目前

汽车股政策面利空高悬细分板块仍有机会增

,不论是协会还是专业研究机构,尚无人对2011年汽车销售情况作出明确预测。研究员们对明年我国汽车行业发展持观望态度,而证券市场已经在反映悲观预期。

  169.70万辆销量!年内第二高!

  11月份的汽车销售数据相当给力,就连发布该数据的中国汽车工业协会也评论说,月度表现的相对强弱程度均高于2005年~2008年同月,仅略逊于2009年同月。中汽协预计,12月份产销仍会有良好表现。

  年末车市的火爆、行业数哪有相打得太平据的积极,依然未能刺激A股市场相关个股表现。据显示,12月9日中汽协发布该数据以来,A股整车仅上涨3.39%,表现居然落后于零部件厂商。

  若干优惠政策的取消、各地治堵方案的推出,多项利空成为高高悬在过去两年实现了快速增长的汽车行业之上的达摩克利斯之剑。而曾在2009年创下年涨幅近300%的整车板块指数,今年至今反跌12.26%的颓势,在进入2011年后似乎还难以摆脱。

  给力优惠政策年末退场

  中汽协发布的数据显示,2010年11月,我国汽车创下单月产量年内、单月销量年内第二的纪录,产销量不仅双双同比增长26%左右,环比增幅也超过了10%。

  这样的数据印证了近期各地车市销售火伟人爆并非妄言。就连中汽协自己,都意外于11月份的行业表现。以细分车型看,上半年产销增长逊色于商用车的乘用车持续发力,产销在11月均创下历史新高,实现销售133.98万辆,11.30%的环比增速好过商用车同期的5.84%。

  中汽协表示,销售数据靓丽是多重因素作用的结果:年底本就是行业产销高峰,加上消费者担心相关购车优惠明年将取消,以及北京市治堵方案即将推出等。不过,业内表示,主要的原因还是抢搭政策末班车。

  从2009年优质智能锁厂家直销3月起,我国推出了一系列鼓励汽车消费的政策,其中包括1.6L及以下小排量乘用车购置税减半。今年,这项优惠政策由减半改为减2.5%征收,2010年12月31日就是享受该优惠政策的一天。

  按照目前1.6L及以下车型购置税以7.5%征收的方案计算,一款价格在10万元以内的小排量汽车,仅购置税就能节省情侣都将戒指套在对方的中指上2000元左右。2009年我国汽车销量达到1364.48万辆,同比增长46%,2010年前11个月销量已达1639.54万辆,全年有望突破1800万辆,在2009年基础上再增32%;在这轮持续整整两年的汽车行业牛市中,购置税优惠撑起了大半个天空。

  中汽协的数据显示,2009年乘用车销量占据了总销量的75.7%,当年429.91万辆增量销量中有83.2%来自乘用车;而所有政策中,1.6L及以下乘用车购置税政策对于汽车产销增长的影响力度,2009年该类车型共销售719.55万辆,在总销量中占比52.7%,同比增幅高达71%,销售增长贡献度为70%。

  消费者对这项政策的敏感度之高,从月度数据中可见一斑。今年11月,1.6L及以下小排量乘用车在乘用车总销量中的比重超过70%,连续第4个月回升。

  继发改委之后,行业协会也确认了购置税优惠政策这项刺激汽车消费给力的政策即将退场。中汽协副秘书长熊传林12月9日表示,购置税优惠在2011年延续的可能性不大。

  限购令阴影笼罩

  目前有退出预期的政策不仅仅是购置税优惠,汽车下乡和以旧换新政策同样面临到期。此外,早前一度有消息称,1.6L及以下节能车型的3000元补贴也将在年底停止发放。不过,本月初发改委、工信部和财政部三部委联合公布了第四批节能汽车推广目录,显示这项补贴政策暂时不会取消。

  熊传林表示,目前刺激汽车消费的五条政策中,购置税优惠政策2011年延续的可能性不大;希望汽车下乡和以旧换新政策的实施日期能够延长及扩大实施范围,因为这两条政策惠农并有利于汽车产业结构调整光伏自动重合闸;而私人购买新能源汽车补贴政策以及1.6L以下节能

  小排量车补贴政策目前没有取消的说法。

  相对于政策支持措施的退出,不断有城市传出要为解决堵车出台各种治堵令、限购令则更让行业担忧。《每日经济》收集了截至目前这方面的信息,北京市治堵方案已获国务院原则同意,该市规划委相关负责人更表示,有采取必要行政手段减少小汽车使用的可能;浙江省宁波计划出台新规,要求新车需配车位才能上牌;湖北武汉打算对部分路桥实施额外计费,希望通过这种方式降低车辆出行频次;江苏省住建厅则表示,将研究出台限制私家车过快发展、增加私家车在城市出行成本的措施,诸如此类。

  11月份,以9.6万辆的数据创下单月销售纪录的北京市,无疑将是直面相关限制措施的批城市。在行业内媒体近日的采访中,京城经销商们将11月份北京车市的火爆称作虚旺,毕竟按照北京市委书记刘淇的表态,首都的治堵方案将采取遏制机动车保有量的过快增长和降低使用强度双管齐下我国汽车有形市场分会常务副理事长苏晖表示,这显示出京城限牌令的出台已箭在弦上,无车一族当然要挤这趟购车不受限的末班车了。

  2011年汽车股寻找结构性机会

  目前,不论是协会还是专业研究机构,尚无人对2011年汽车销售情况作出明确预测。有多位券商研究员表示,其中原因,首先是政策动向尚不明晰,购置税优惠取消后还会不会有新措施跟进,暂时难下定论;其次,各地治堵方案、限购令会做到何种程度,现在也看不清楚。有研究员对表示,如果限制措施直接作用环节在诸如限制购车、限制上牌,对销量影响当然会相当明显;但是这当中存在着政府同企业的博弈。

  指纹锁生产厂家p>  尽管研究员们对明年我国汽车行业发展持观望态度,但证券市场已经在反映悲观预期。统计数据显示,申银万国汽车整车板块指数11月份月跌幅达11.15%,同期汽车零部件板块指数仅微跌0.76%,上证综指跌5.33%。

  目前可以确定的是,2011年汽车销售开局不会多么美好。各研究机构如莫尼塔、东北证券等都认为,今年年末销量中,部分需求来自消费者在政策推出前的提前购买,因此会给2011年一季度销售带来负面影响。据了解,在行业里这种观点也是主流,如北京市北辰亚运村汽车交易市场中心副总经理颜景辉就表示,今年年末交易猛增会严重透支明年上半年的消费,延长起码半年以上的调整期。

  目前虽无权威机构对2011年汽车市场增长作出预测,不过行业里的局部市场调查或可作参考。亚市的调查显示,尽管京城经销商12月份的经营信心指数、销售信心指数和盈利信心指数都创了今年的新高,但对2011年北京市销售趋势预测谨慎,甚至有36%的经销商认为,2011年北京汽车销售将会出现负增长。

  A股市场上,去年大热的汽车股今年整体表现不佳,其中又以整车厂商为疲弱。2010年至今,整车板块指数和零部件板块指数涨跌幅分别为-12.3%和24.7%,而2009年全年这两个板块的表现分别为271.6%和214.8%,差距巨大。目前各大券商预判,2011年汽车股机会来自各细分板块,新能源、重组、汽配服务等领域可重点关注。

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